"FED-lə mübarizə aparma” ifadəsi 1987-ci ildə iqtisadi çöküşü proqnozlaşdırmaqla məşhur olan amerikalı investor Martin Zweig-lə əlaqələndirilir. Zweig-in məntiqi sadə idi. Faiz dərəcələrinin düşməsi birjalar üçün yaxşıdır. Yüksələnlər isə yox. Lakin zaman keçdikcə bu ifadənin əhatə dairəsi genişləndi. İndi Zweig-in ifadəsi pul çap edən və minlərlə iqtisadçı işlədən qurumlara qarşı "mərcləşməyin" həmişə ağılsızlıq olduğunu söyləmək üçün istifadə olunur.
 
Çox vaxt belədir. Son dörd ay ərzində Federal Ehtiyatlar Sistemi üç dəfə faiz dərəcələrini artırdı. Fevralın 7-də FED-in sədri Jerome Powell inflyasiya ilə mübarizənin investorların gözlədiyindən daha uzun sürəcəyini bildirdi. Hətta bunun az təsir göstərəcəyi barədə də xəbərdarlıq etdi.
 
Yaponiya Bankı (BOJ) uzun müddətdir ki, “gəlir-əyri-nəzarət” siyasətinə sadiq qalacağına söz vermişdi. Lakin dekabr ayında rəsmilər gözlənilmədən on illik dövlət istiqrazlarının gəlirliliyini 0,25%-dən 0,5%-ə qaldırdı.
 
Truist Advisory Services FED-in dərəcələri artırdığı bir çox hallarda S&P 500-in əslində daha yaxşı performans göstərdiyini müəyyən ediblər. Həqiqətən də, indeks, bankın ilk və son faiz artımı arasında illik orta hesabla 9% yüksəlir.
 
Ticarətçilər isə FED-in təhlilini təxirə salırlar. Çünki onlar düşünürlər ki, bu təhlillər daxili məlumatlara əsaslanır. İki iqtisadçı Christina və David Romer 2000-ci ildə təsirli bir araşdırma nəşr etdilər. Bu, FED-in proqnozlarının kommersiya rəqiblərinin proqnozlarından daha dəqiq olduğunu təsdiqlədi. Lakin sonrakı tədqiqatlar fərqli nəticələr verdi. Barselona İqtisadiyyat Məktəbinin və San-Fransisko Federal Ehtiyat Bankının tədqiqatçıları tərəfindən 2021-ci ildə bir məqalə nəşr olundu. Bu məqalə FED-in proqnozlarının 2000-ci illərin ortalarından bəri üstünlüyünün azaldığını göstərir. Bu arada, digər mərkəzi bankların proqnozları istehzaya ilham verəcək qədər pis olmuşdur.
 
Üstəlik, bir az mərkəzi bank mübarizəsi daha geniş maliyyə sistemi üçün yaxşı ola bilər. Mərkəzi bankların iqtisadi şərtlər və onların dərəcələrə necə təsir göstərə biləcəyi haqqında nə düşündükləri çıxışlarda və yazılı təlimatlarda ifadə edilir. Bu da iqtisadiyyatın uzunmüddətli inkişaf potensialından maliyyə sabitliyinə qədər subyektlər üzrə nikbinlik və ya bədbinlik təklif edir.
 
Rəhbərliyi təkmilləşdirmək üçün mərkəzi bankçılara maliyyə bazarlarında mövqe tutmaq lazımdır. Bu, onlara qarşı tərəfə reaksiya vermək imkanı yaradacaq. Başqa bir Wall Street kredosunun qeyd etdiyi kimi: "fikir ayrılığı bazarı yaradan şeydir". Çünki alıcıların satıcılara ehtiyacı var. Həmçinin investorların gözləntiləri barədə məlumatlar da bazar qiymətlərində ortaya çıxır. Rəsmilər və bazarlar arasında geri və irəliləmə prosesi bankın etibarını qorumaqdan daha üstündür.